从“增量发行”到“存量配置”，产业驱动的“硬科技”并购重组日益活跃。创新投资公司已投企业迈瑞医疗（300760.SZ）斥66亿收购深圳惠泰医疗器械股份有限公司（惠泰医疗，688617.SH），实现科创板首个“A控A”，引起市场的广泛关注。

并购重组可以推动产业内上市公司的转型和升级，产业并购的价值导向是并购后的协同效应。2023年以来，证监会多次表态支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，强调支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组，激发经营活力。“科创板八条”更是为并购重组开通了“绿色通道”，围绕科创板公司的产业整合将有望加速，不断推动科创板上市公司高质量发展。

忆往昔峥嵘，看今朝日月

迈瑞医疗成立于1991年，是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商，其主要产品覆盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大领域，拥有国内同行业中最全的产品线，以安全、高效、易用的“一站式”产品和数智化解决方案满足临床需求。

2016年8月，创新投资公司项目团队首次接触迈瑞医疗，在众多标的中重点跟踪了迈瑞医疗，经过专业研判，决定通过公司旗下国耀伟业基金对迈瑞医疗实施投资。2018年10月，迈瑞医疗成功登陆资本市场。这也是创新投资公司自2013年转型发展以来的一次成功实践。

三十载岁月，敢为天下先

30多年来，迈瑞医疗秉持敢为天下先的精神，深耕医疗器械领域，经历了由单一产品拓展到多产品线，由国内市场打入全球市场，由低端产品延伸至高端产品的发展历程，目前已完成近20起全球收购，开辟了诸多新的业务增长点。公司产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。

今年，迈瑞医疗通过其全资子公司深圳迈瑞科技控股有限责任公司（“深迈控”），以471.12元人民币/股的价格直接收购惠泰医疗合计21.12%的股份，以461.34元人民币/股的价格收购珠海彤昇0.12%的普通合伙权益进而间接持有惠泰医疗的3.49%股份，交易总金额约为66亿元人民币，完成了科创板首单“A控A”的创新之举，成为国内医疗器械龙头之间产业并购的新标杆。

好风凭借力，共行上青云

本次被收购的惠泰医疗是国内心血管细分领域龙头企业。此次收购不仅标志着迈瑞医疗正式进军心血管高值耗材这一高增长、高壁垒的细分市场，有望培育出新的业绩增长极，也意味着其多元化布局战略结出了“硕果”。对于惠泰医疗而言，可以借力迈瑞医疗的研发平台和销售渠道，提高新产品的研发实力和海外销售能力，巩固和提升自身的行业地位和行业竞争力。

迈瑞医疗和惠泰医疗在技术研发、区域供应链、产能等方面互补性强，医疗器械龙头强强联合将实现1+1>2的双赢共生局面，有望推动国产医疗器械行业高质量发展。

在IPO节奏放缓背景下，并购重组日趋升温。未来，创新投资公司将继续联动“产投系”基金，为“硬科技”企业投资赋能，引导社会资本投向科技创新领域，让“硬科技”企业在科技创新的道路上砥砺前行，将金融赋能真正转化为实际的技术创新和产业升级。